Opção de índice O que é uma opção de índice Uma opção de índice é um derivado financeiro que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o valor de um índice subjacente, como o Standard and Poors (SP) 500, Preço de exercício declarado no ou antes da data de vencimento da opção. Nenhum estoque real é comprado ou vendido opções de índice são sempre liquidados em dinheiro. As opções de call e put de indexação são ferramentas simples e populares usadas por investidores, comerciantes e especuladores para lucrarem com a direção geral de um índice subjacente, ao mesmo tempo em que colocam muito pouco capital em risco. O potencial de lucro para opções de opções de índices longos é ilimitado, enquanto o risco é limitado ao valor do prêmio pago pela opção, independentemente do nível do índice no vencimento. Para opções de venda de índices longos, o risco também é limitado ao prêmio pago eo lucro potencial é limitado ao nível do índice, menos o prêmio pago, já que o índice nunca pode ficar abaixo de zero. Além de potencialmente lucrar com os movimentos do nível geral do índice, as opções do índice podem ser usadas para diversificar uma carteira quando um investidor não está disposto a investir diretamente nos índices subjacentes às ações. As opções de índice também podem ser usadas de várias maneiras para proteger riscos específicos em uma carteira. As opções de índice de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de validade, enquanto as opções de índice de estilo europeu só podem ser exercidas na data de vencimento. Índice Opção Exemplos Imagine um índice hipotético chamado Índice X, que tem um nível de 500. Suponha que um investidor decide comprar uma opção de compra no Índice X com um preço de exercício de 505. Com as opções de índice, o contrato tem um multiplicador que determina o total preço. Normalmente, o multiplicador é 100. Se, por exemplo, esta opção de compra 505 tiver um preço de 11, todo o contrato custa 1.100 ou 11 x 100. É importante notar que o activo subjacente neste contrato não é qualquer stock individual ou conjunto de Mas sim o nível de caixa do índice ajustado pelo multiplicador. Neste exemplo, é 50.000, ou 500 x 100. Em vez de investir 50.000 nas ações do índice, um investidor pode comprar a opção em 1.100 e utilizar os 48.900 restantes em outro lugar. O risco associado a este comércio é limitado a 1.100. O ponto de equilíbrio de uma opção de compra de opções é o preço de exercício mais o prêmio pago. Neste exemplo, que é 516, ou 505 mais 11. Em qualquer nível acima 516, este comércio especial torna-se rentável. Se o nível do índice fosse de 530 ao vencimento, o proprietário desta opção de compra iria exercê-lo e receber 2.500 em dinheiro do outro lado do comércio, ou (530 - 505) x 100. Menos o prémio inicial pago, este comércio resulta em Um lucro de 1.400. O que é a negociação de opções de índice e como funciona As opções de índice são derivativos financeiros baseados em índices de ações como o SampP 500 ou a Dow Jones Industrial Average. As opções de índice dão ao investidor o direito de comprar ou vender o índice de ações subjacente por um período de tempo definido. Como as opções de índice são baseadas em uma grande cesta de ações no índice, os investidores podem facilmente diversificar suas carteiras negociando-as. As opções do índice são liquidadas em dinheiro quando exercidas, em oposição a opções sobre ações individuais nas quais o estoque subjacente é transferido quando exercido. As opções de índice são classificadas como de estilo europeu ao invés de americanas para o exercício. As opções de estilo europeu só podem ser exercidas após o vencimento, enquanto as opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento até a expiração. As opções de índices são derivativos flexíveis e podem ser usadas para proteger uma carteira de ações composta por diferentes ações individuais ou por especular sobre a direção futura do índice. Os investidores podem usar várias estratégias com opções de índice. As estratégias mais fáceis envolvem a compra de uma chamada ou colocar no índice. Para fazer uma aposta no nível do índice subir, um investidor compra uma opção de compra definitiva. Para fazer a aposta oposta no índice indo para baixo, um investidor compra a opção de venda. Estratégias relacionadas envolvem a compra de spreads de chamada de touro e bear colocar spreads. Um spread de chamada de touro envolve a compra de uma opção de compra a um preço de exercício mais baixo e, em seguida, vender uma opção de compra a um preço mais elevado. O urso colocado espalhar é exatamente o oposto. Ao vender uma opção mais para fora do dinheiro, um investidor gasta menos no prêmio de opção para a posição. Estas estratégias permitem que os investidores a realizar um lucro limitado se o índice se move para cima ou para baixo, mas risco menos capital devido à opção vendida. Os investidores podem comprar opções de venda para proteger suas carteiras como uma forma de seguro. É provável que uma carteira de ações individuais esteja altamente correlacionada com o índice de ações de que faz parte, ou seja, se os preços das ações caírem, o maior índice provavelmente declinará. Em vez de comprar opções de venda para cada ação individual, que exige custos de transação significativos e premium, os investidores podem comprar opções de venda no índice de ações. Isso pode limitar a perda da carteira, uma vez que as posições da opção de venda ganham valor se o índice de ações cair. O investidor ainda mantém potencial de lucro ascendente para a carteira, embora o lucro potencial seja diminuído pelo prêmio e pelos custos das opções de venda. Outra estratégia popular para opções de índice é a venda de chamadas cobertas. Os investidores podem comprar o contrato subjacente para o índice de ações e, em seguida, vender opções de compra contra os contratos para gerar renda. Para um investidor com uma visão neutra ou de baixa do índice subjacente, a venda de uma opção de compra pode obter lucro se o índice cortar de lado ou cair. Se o índice continuar para cima, o investidor lucros de possuir o índice mas perde o dinheiro no prêmio perdido da chamada vendida. Esta é uma estratégia mais avançada, pois o investidor precisa entender o delta de posição entre a opção vendida e o contrato subjacente para determinar completamente o montante do risco envolvido. Saiba como estratégias de venda de opções podem ser usadas para coletar valores de prêmios como receita e entender como a venda é coberta. Leia Resposta Saiba mais sobre a dificuldade de negociar as opções de chamada e colocação. Explore como as opções de venda ganham lucros com ativos subjacentes. Leia a resposta Aprenda um par de estratégias de negociação de opções populares que podem ser usadas por investidores que procuram aumentar seus lucros. Leia a resposta Saiba como os aspectos de uma garantia subjacente, como preço das ações e potencial de flutuações nesse preço, afetam a. Leia a resposta A incorporação de opções em todos os tipos de estratégias de investimento rapidamente cresceu em popularidade entre os investidores individuais. Leia a resposta Segurando uma opção até a data de vencimento sem vender não garante automaticamente lucros, mas pode. Read Answer Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. Opções de Índice de Equidade vs. Índice Uma opção de índice de equidade é um título que é intangível e cujo instrumento subjacente é composto por ações: um índice de equidade. O valor de mercado de um índice put and call tende a subir e descer em relação ao índice subjacente. O preço de uma chamada de índice geralmente aumenta à medida que o nível de seu índice subjacente aumenta. Seu comprador tem potencial de lucro ilimitado vinculado à força desses aumentos. O preço de um índice colocado geralmente aumenta à medida que o nível de seu índice subjacente diminui. Seu comprador tem substancial potencial de lucro vinculado à força dessas diminuições. Fatores de preço Geralmente, os fatores que afetam o preço de uma opção de índice são os mesmos que afetam o preço de uma opção de capital: Valor do instrumento subjacente (um índice neste caso) Preço de exercício Volatilidade Tempo até a expiração Taxas de juros Dividendos pagos Pelos valores mobiliários representativos Instrumento Subjacente O instrumento subjacente de uma opção de capital próprio é um número de acções de uma determinada acção, normalmente 100 acções. As opções de indexação liquidadas não correspondem a um determinado número de acções. Em vez disso, o instrumento subjacente de uma opção de índice é geralmente o valor do índice subjacente de ações multiplicado por um multiplicador, geralmente 100. Volatilidade Os índices, por natureza, são menos voláteis do que os seus estoques de componentes individuais. Os movimentos para cima e para baixo dos preços das ações dos componentes tendem a se cancelar mutuamente. Isso diminui a volatilidade do índice como um todo. No entanto, fatores mais gerais do que aqueles que afetam ações individuais podem influenciar a volatilidade de um índice. Estes podem variar de expectativas dos investidores de mudanças na inflação, desemprego, taxas de juros ou outros dados fundamentais. Tal como acontece com uma opção de capital próprio, um risco de comprador opção de opção é limitada ao montante do prémio pago para a opção. O prêmio recebido e mantido pelo escritor de opção de índice é o lucro máximo um escritor pode perceber a partir da venda da opção. No entanto, o potencial de perda de escrever uma opção de índice descoberto é geralmente ilimitado. Qualquer investidor que considere escrever opções de índices deve reconhecer que há riscos significativos envolvidos. Liquidação em dinheiro As diferenças entre as opções de acções e de índices ocorrem principalmente no instrumento subjacente e no método de liquidação. Geralmente, o dinheiro muda de mãos quando um titular de opção exerce uma opção de índice e quando um escritor de opção de índice é atribuído. Somente um montante representativo de dinheiro muda mãos do investidor que é atribuído em um contrato escrito ao investidor que exerce seu contrato adquirido. Isso é conhecido como liquidação financeira. Direitos de compra Comprar uma opção de índice não dá ao investidor o direito de comprar ou vender todas as ações contidas no índice subjacente. Como um índice é simplesmente um número intangível e representativo, você pode visualizar a compra de uma opção de índice como a compra de um valor que muda ao longo do tempo como sentimento do mercado e os preços flutuam. Um investidor que compra uma opção de índice obtém certos direitos segundo os termos do contrato. Em geral, isso inclui o direito de exigir e receber uma quantidade específica de dinheiro do escritor de um contrato com os mesmos termos. Classes de Opções Uma classe de opções é um termo usado para contratos de opção do mesmo tipo (call ou put) e estilo (americano ou europeu) que cobrem o mesmo índice subjacente. Os preços de exercício disponíveis, os meses de vencimento eo último dia de negociação podem variar com cada classe de opções de índice. Para determinar os termos do contrato para uma classe de opções, entre em contato com a bolsa onde a opção é negociada ou Serviços de Investidores da OIC. Preço de Exercício O preço de exercício, ou preço de exercício, de uma opção liquidada em dinheiro é a base para determinar o montante de dinheiro, se houver, que o titular da opção tem direito a receber após o exercício. Consulte Liquidação do exercício para obter mais explicações. In-the-money, Out-of-the-money Uma opção de call de índice é: In-the-money quando seu preço de exercício é menor que o nível relatado do índice subjacente. At-the-money quando seu preço de exercício é o mesmo que o nível desse índice. Out-of-the-money quando o seu preço de exercício é maior que o nível desse índice Uma opção de venda de índice é: In-the-money quando seu preço de exercício é maior do que o nível relatado do índice subjacente. At-the-money quando seu preço de exercício é o mesmo que o nível desse índice. Fora do dinheiro quando seu preço de exercício é menor que o nível desse índice. Os prêmios para opções de índice são cotados como os de opções de capital, em dólares e valores decimais. Um comprador de opção de índice geralmente paga um total do valor do prêmio cotado multiplicado por 100 por contrato. O escritor, por outro lado, recebe e mantém esse valor. O valor pelo qual uma opção de índice é in-the-money é chamado seu valor intrínseco. Qualquer valor de prêmio superior ao valor intrínseco é chamado de valor de tempo de opções. À semelhança das opções de capital próprio, as alterações na volatilidade, o tempo até à expiração, as taxas de juro e os montantes de dividendos pagos pelos títulos componentes do índice subjacente afectam o valor temporal. Exercício amp Atribuição O valor de liquidação do exercício é um valor de índice usado para calcular quanto dinheiro mudará de mãos (o montante de liquidação do exercício) quando uma determinada opção de índice for exercida, antes ou no vencimento. A autoridade de relato designada pelo mercado onde a opção é negociada determina o valor de cada índice subjacente a uma opção, incluindo o valor de liquidação do exercício. A menos que a OCC indique o contrário, este valor é presumido exato e considerado final para o cálculo do valor da liquidação do exercício. A fim de assegurar que uma opção de índice seja exercida num determinado dia antes da expiração, o detentor deve notificar sua corretora antes que as empresas façam o tempo limite para aceitar as instruções de exercício naquele dia. Nos dias de expiração, o tempo limite para o exercício pode ser diferente do de um exercício precoce (antes da expiração). Nota: Diferentes empresas podem ter horários de corte diferentes para aceitar instruções de exercícios de clientes. Essas horas de corte podem ser diferentes para diferentes classes de opções. Além disso, os horários de corte para as opções de índice podem ser diferentes dos de opções de ações. Após a recepção de um aviso de exercício, a OCC atribui a um ou mais membros compensadores com posições curtas na mesma série de acordo com os procedimentos estabelecidos. O membro compensador então designa um ou mais de seus clientes que mantêm posições curtas naquela série, aleatoriamente ou em uma base de primeiro em entrar primeiro a sair. Após a atribuição do aviso de exercício, o escritor da opção de índice tem a obrigação de pagar um montante em dinheiro. A liquidação e a consequente transferência de caixa geralmente ocorrem no próximo dia útil após o exercício. Nota: Muitas empresas exigem que seus clientes notifiquem a empresa da intenção dos clientes de exercerem no vencimento, mesmo que uma opção esteja dentro do dinheiro. Você deve perguntar à sua empresa para explicar seus procedimentos de exercício cuidadosamente, incluindo qualquer prazo para as instruções de exercício no último dia de negociação antes do vencimento. Regulamentação AM amp PM As autoridades de relatório determinam os valores de liquidação de exercícios de opções de índices de ações de várias maneiras. Os dois mais comuns são: Liquidação de PM - Valores de liquidação de exercício com base no nível relatado do índice calculado com os últimos preços relatados dos índices de ações de componentes no fechamento das horas de mercado no dia do exercício. AM liquidação - Valores de liquidação de exercício com base no nível relatado do índice calculado com os preços de abertura dos índices componente ações no dia do exercício. Se um determinado componente de segurança não abrir para negociação no dia em que o valor de liquidação do exercício é determinado, o último preço divulgado desse título é usado. Quando o valor de liquidação de exercício de uma opção de índice é derivado dos preços de abertura dos títulos componentes, os investidores devem estar cientes de que o valor pode não ser relatado por várias horas após a abertura da negociação desses títulos. Uma série de níveis de índice atualizados podem ser relatados em e após a abertura antes que o valor de liquidação do exercício seja relatado. Poderia haver uma divergência substancial entre os níveis de índice relatados eo valor de liquidação do exercício relatado. American contra o exercício europeu Embora os contratos da equidade da opção geralmente têm somente o exercício do americano-estilo, as opções do índice podem ter o estilo americano ou europeu. No caso de uma opção de estilo americano, o detentor da opção tem o direito de exercê-lo em ou qualquer dia útil antes da data de validade. O autor de uma opção de estilo americano pode ser atribuído a qualquer momento, seja quando ou antes da opção expirar. A atribuição precoce nem sempre é previsível. Um investidor só pode exercer uma opção de estilo europeu durante um período especificado antes da expiração. Este período varia com diferentes classes de opções de índice. Da mesma forma, o autor de uma opção de estilo europeu pode ser atribuído apenas durante este período de exercício. Liquidação de Exercício A quantia de dinheiro recebida no exercício de uma opção de índice ou no vencimento depende do valor de fechamento do índice subjacente em comparação com o preço de exercício da opção de índice. A quantidade de dinheiro que muda mãos é chamada a quantidade da liquidação do exercício. Este montante é calculado como a diferença entre o preço de exercício da opção e o nível do índice subjacente reportado como valor de liquidação do exercício (ou seja, o valor intrínseco das opções e é geralmente multiplicado por 100. Este cálculo aplica-se se a opção é No caso de uma chamada, se o valor do índice subjacente estiver acima do preço de exercício, o detentor pode exercer a opção e receber o valor de liquidação do exercício. Por exemplo, com o valor de liquidação do índice reportado como 79.55, o detentor de um contrato de longo prazo com um preço de exercício de 78 exerceria e receberia 155 (79.55 - 78) x 100 155. O escritor da opção paga ao detentor esse valor em dinheiro. O valor do índice está abaixo do preço de exercício, o detentor pode exercer a opção e receber o valor da liquidação do exercício, por exemplo, com o valor de liquidação do índice relatado como 74.88, o detentor de um contrato de longo prazo com Um 78 preço de exercício iria exercer e receber 312 (78 - 74,88) x 100 312. O escritor da opção paga ao titular este montante em dinheiro. Transacções de Encerramento Tal como acontece com opções de capital próprio, um escritor opção de índice que desejam fechar a sua posição compra um contrato com os mesmos termos no mercado. Para evitar a cessão e suas obrigações inerentes, o autor da opção deve comprar este contrato antes do fechamento do mercado em um dado dia para evitar notificação potencial de cessão no dia útil seguinte. Para fechar uma posição longa, o comprador de uma opção de índice pode vender o contrato no mercado ou exercê-lo se rentável para fazê-lo. Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas de seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2017 O Conselho de Indústria de Opções - todos os direitos reservados. Consulte nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Siga-nos: O usuário reconhece a revisão do Contrato de Usuário e Política de Privacidade que regem este site. A utilização contínua constitui a aceitação dos termos e condições nele estabelecidos.
Comments
Post a Comment